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温叔叔 : 温叔叔炯叔叔聰叔叔是N年老朋友。當年,我們曾經一起租碟錄歌,玩下board games,發其年青的夢。今日,我們又可一起寫下網誌,抒發下情懷,回味當年歲月。

常會聽到準投保人會以「利率(Rate)」作為選擇保單的考慮,甚至會有部分人會祇因為「個Rate好靚」而決定投保。但說到底,他們可有瞭解到所涉及的利率究竟是為何物?而該利率又是否一如投資回報 (Investment Return) 一樣是「越高」就是「越靚」呢?

環繞著保險其實是有不少跟「利率」有關的名詞,而其中「預定利率(Assumed Interest Rate)」、「宣告利率(Declared Interest Crediting Rate)」和「內部報酬率(Internal Rate of Return)」這三個是對我們選擇保單起着跟本的作用,所以一定要先搞清楚這三種利率的意義。

1.預定利率 (Assumed Interest Rate):

你們有沒有留意到近年有些國家的監管機關放寛了保單「預定利率」的限制,導致保險公司之間的保費競爭。為何預定利率會影響保費?

「預定利率」是保險公司將收到的保險費加以運用後,預期可獲得的投資回報率。利用這個利率,加上預計的死亡率以及行政費用率後,投保人所應繳之(定期壽險部分的)保險費就可以計算出來。簡單而言,如果保險公司預定利率估得愈高,投保人所須繳付的保險費就愈低,在市場上也愈有競爭力。

這就像銀行零存整付的概念,如果你計畫分10期存款,預計10年後拿回10萬元,若銀行給的每期利率是1%,每年要存9,463元;若利率是3%,則每年僅需存8,469元,預定利率就類似折現率(Discount Rate)的概念。

由於傳統長年期保單預定利率都是固定的,所以每期繳交保費相同。不管未來保險公司實際投資報酬率是多少,這個預定利率不會改變。如果保險公司實際投報率高過「預定利率」,保險公司就會賺到「利差益」;如果不幸低於預期,由於保費固定,不能再向客戶多收,就會產生「利差損」。

因此有人把「預定利率」解讀成是保險公司給客戶的保證報酬率,但因保費計算不像定存那麼簡單,除預定利率外,還牽涉到預定死亡率與預定費用率,因此預定利率並不等同保單投資報酬率。

2.宣告利率 (Declared Interest Crediting Rate):

若購買分紅壽險 (Participating Whole Life Insurance) 或萬能壽險 (Universal Life Insurance) 產品,保險公司會將保戶所繳保費加以投資運用,再根據實際投資狀況以及同業競爭狀況,定期公布一個「宣告利率」,並依此宣告利率決定這張保單的保單價值準備金應該增加多少比率。因此「宣告利率」是計算保單價值準備金之因子,並非保戶購買該保單可獲得的投資報酬率。

通常「宣告利率」會比定存利率高,因此很容易讓人誤以為投報率優於定存,但兩者是有差別的。

舉例,你以$100萬元作為期一年的定期存款,如果利率是1.5%,一年後本利可以拿回$1,015,000元。但如果躉繳$100萬元購買了分紅壽險或萬能壽險,宣告利率若為2%,看起來好像比定存利率的1.5%為高,但宣告利率的2%得乘上總保費扣掉一堆成本後(假設扣$2萬元)的保單價值準備金,意即用$98萬元保單價值準備金乘上2%,1年後的本利合計其實在還不到「本金」的$100萬元,所以不見得比定存較佳!

還有一個重點,宣告利率其實必不是「保証回報率」 (Guaranteed Return),所以準投保人在評估時並不可單看以往的投資表現,而是要明白背後所承擔的投資市場風險。

3.內部報酬率(Internal Rate of Return):

跟上述保險商品之預定利率或宣告利率不同,「內部報酬率」祇適用於保單到期時,如果投保險人仍健在時,將所有可以領取的保費加上回報所計算出的一個「報酬率」,內部報酬率比較像是一個以最終結果回推出來的回報率。但要得到這個報酬,必須符合「保單到期」等先決條件。

希望以上的簡介可給大家多一些保險產品背後的「利率」的認識,更希望大家要緊記「保障」才是投保的最大考慮點。

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